TO JOIN OR NOT TO JOIN THE WORLD TRADE ORGANIZATION: A SURVEY OF IRANIAN BANKING EXECUTIVES FROM A HISTORICAL PERSPECTIVE IN VIEW OF INTERVENTION BY THE GOVERNMENT AND THE CENTRAL BANK

Farrokh Safavi

Western Washington University

Tehran University

ABSTRACT

One of the most pressing issues in world trade of the second decade of the 21st century

has been the imposition of global sanctions on the Islamic Republic of Iran. These worldwide

restrictions on foreign trade have prevented Iran from joining the World Trade Organization

(WTO). While many business executives, particularly those in banking who endured the pressure

of sanctions in Iranian banks, have attributed economic woes to the sanctions, and have eagerly

supported WTO membership, there has also been a voice of concern about the possible damage

inflicted by WTO membership. Some believe the domestic economy requires a heavy dosage of

protective measures from the government including subsidies and tariffs. Ironically, all of these

policies are against the principles of the WTO. Ultimately, the task of joining the World Trade

Organization is viewed as a relevant and impactful strategy on the behavior of Iranian banks to

curb corruption and public mistrust in the wake of recent scandals.

Keywords:     World     Trade     Organization,     Iran      banking     strategies,     Iran      global     sanctions,

Iranian banking system, Iran central bank intervention